DSC 1171

Meatless

Meatless, een snelgroeiende producent van getextureerde ingrediënten voor vleesvervangers, werd in de zomer van 2022 verkocht aan een Duits agrofoodbedrijf. Met name bij het goed in de markt zetten van Meatless speelde Rembrandt Mergers & Acquisitions een doorslaggevende rol, vertelt Meatless-oprichter Jos Hugense. “Rembrandt M&A zorgde voor structuur en overzicht binnen een bijzonder complex traject.”

Jos: “Toen ik in 2005 Meatless begon, werd die keuze vooral ingegeven door de wens tot diversificatie. Vanuit ons vleesverwerkende bedrijf voorzag ik dat het perspectief voor vlees op termijn lastiger zou worden, en dus leek het me goed om daarnaast óók plantaardige vleesvervangers te gaan maken.

Al snel groeide onze plantaardige productie flink en hevelden we onze vleesactiviteiten over naar een ander bedrijf. Zeker na 2010 ging het snel; er was geen jaar dat we minder dan 20 procent groeiden. De laatste jaren liepen de jaarlijkse groeipercentages op naar 25 en zelfs 50 procent.

Ik speelde al een poosje met de gedachte om het bedrijf te verkopen. We stonden aan de vooravond van flinke investeringen in uitbreiding van de productiecapaciteit. Ook moest het team verder worden uitgebreid, met mensen die die groei kunnen accommoderen. Mijn persoonlijke wens tot langzaam afbouwen stond op gespannen voet met die groei.

Het leek mij verstandig om een onafhankelijke partij met het juiste netwerk in te schakelen.

Zo ontstond het plan om op zoek te gaan naar een sterke partner die Meatless naar de volgende fase kan brengen. Voor het begeleiden van de overname kwam ik uiteindelijk uit bij Rembrandt. Meatless heeft wel enkele commissarissen en aandeelhouders die ervaring hebben met fusies en overnames, maar zelf had ik dat niet. Het leek ons daarom verstandig om een onafhankelijke  partij met het juiste netwerk in te schakelen.

Met Rembrandt heb ik heel prettig en professioneel samengewerkt. Met name bij de waardebepaling en de onderbouwing daarvan was de toegevoegde waarde van Rembrandt groot. In een relatief jonge, snelgroeiende nichemarkt is het gewoon heel lastig om een realistische waarde vast te stellen. Het is een delicaat spel; je zult de waardebepaling deels moeten baseren op de toekomst en deels op de belofte van de markt.

Rembrandt slaagde erin om met een goed onderbouwde en – naar later bleek – realistische inschatting van de waarde te komen. Wat daarbij hielp is dat Rembrandt gebruik kon maken van de expertise die aanwezig is binnen Rabobank M&A, dat eerder de verkoop van Vivera aan JBS begeleidde. Ook via die route had Rembrandt zeer goed inzicht in de markt en directe toegang tot alle relevante partijen.

Rembrandt slaagde erin om met een goed onderbouwde en – naar later bleek – realistische inschatting van de waarde te komen.

Uiteindelijk is Meatless verkocht aan Beneo, een dochter van het Duitse beursgenoteerde Südzucker. Ik kende Sudzücker op zich wel, maar tijdens het proces werd duidelijk dat het bedrijf graag de proteïnendivisie van BENEO, producent van functionele ingrediënten voor food, feed en pharma, wilde uitbreiden Zo kwam Südzucker  bij ons op het netvlies als potentiële overnamepartner. Gelukkig maar, want onze culturen bleken al snel heel goed bij elkaar te passen.

Onze culturen bleken al snel enorm goed bij elkaar te passen.

Gaandeweg het verkoopproces, in de eerste helft van 2022, werden we wel een beetje zenuwachtig vanwege de Russische inval in Oekraïne en de veranderende economische omstandigheden. De stijgende energieprijzen en de algehele inflatie zijn zorgelijk, zeker ook voor deze sector. Achteraf kijken we gelukkig terug op een succesvol en goed getimed verkooptraject met een koper, die Meatless echt ziet als een belangrijke bouwsteen voor de toekomst.

Ik blijf nog enkele jaren aan als CEO van Meatless, waarbij we ons ten doel hebben gesteld om het bedrijf de komende jaren nog zo’n vier à vijf keer groter te maken. Een ambitieuze en uitdagende stip op de horizon, waar ik graag nog even mijn tanden inzet.”

Rembrandt M&A zorgde voor structuur en overzicht binnen een bijzonder complex traject.

SHIFT Invest, geïntroduceerd door Rabobank, legde in de beginjaren een stevige basis voor de latere groei van Meatless. Rabobank zorgde voor additionele scale-up financiering. Bram Ledeboer, partner bij SHIFT Invest, kijkt terug op een uitstekende samenwerking met Jos: SHIFT Invest is van meet af aan als investeerder betrokken geweest bij Meatless. Uiteraard willen we onze aandeelhouders een mooi financieel rendement bieden, maar minstens zo belangrijk vinden we een duurzame impact. Meatless draagt op een hele concrete manier bij aan een betere wereld.

In het verkoopproces werkten Meatless, SHIFT en Rembrandt eendrachtig samen; er was wekelijks en later zelfs dagelijks contact om het hele proces in goede banen te leiden. Ook heeft Rabobank een hechte binding met het food & agri domein, wat op detailniveau goed merkbaar is. Met een uitstekende analyse afdeling, wisten zij de juiste inzichten te geven. Rabobank stelt haar internationale netwerk en uitgebreide Food & Agri sectorkennis ter beschikking aan Rembrandt M&A, waardoor de partijen elkaar, maar ook de wereld om hen heen versterken.

Uiteindelijk hebben we met Sudzücker/Beneo, ondanks de onzekere economische omstandigheden, een hele mooie koper weten te vinden. Rembrandt heeft Meatless daarbij perfect klaargestoomd voor de verkoop.

Oog voor de toekomst.

Eerlijk, gedegen en doordacht. Uw toekomstplannen verdienen het beste advies. Onze aanpak volgt een strak begeleid traject, dat leidt tot een in alle opzichten succesvolle transactie. Benieuwd naar de mogelijkheden? Via onderstaande opties komen wij graag in contact.

Ondernemers aan het woord

Ieder overnameproces is uniek. Ondernemers die u voor gingen, herkennen uw ambities, vragen en uitdagingen. Lees hier hoe zij de samenwerking met Rembrandt M&A hebben ervaren.

  • "Een mooi voorbeeld van waar een langdurige relatie toe kan leiden.”

    Andrea Landeweer
    Koomen Installatie

  • “Rembrandt gaat niet voor het snelle succes”

    Wim en Marrit Smits
    Jollein

  • “Rembrandt begrijpt het spel als geen ander”

    Wouter Bruins
    In Ovo

Onze adviseurs helpen u graag.